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Para jornal Wall Street, o Brasil está de volta ao jogo

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O Brasil está feliz ultimamente. Seu Índice Bovespa é o de bater todos os mercados emergentes. Está superando a China. Está superando o mercado de ações da Trump em casa. É tudo graças a um projeto de lei de reforma previdenciária antes impopular, que viu dezenas de manifestações no final do mês passado em apoio à pressão do novo presidente para reformular o sistema de pensões públicas do Brasil.

No último mês, o iShares MSCI Brazil (EWZ) ganhou 7,5% contra apenas 2,24% para o benchmark MSCI Emerging Markets Index. Se você tivesse apostado US $ 10.000 no fim de semana de 4 de julho do ETF do Brasil, você teria US $ 3.700 adicionais para o dinheiro de jogo de verão como ganho de 12 meses.

Esta semana, a BlackRock recomendou que os investidores superem o peso do Brasil, dizendo que era melhor do que qualquer coisa na Ásia, devido aos efeitos da China na guerra comercial.

A economia do Brasil ainda é lenta, no entanto. Dados econômicos não são totalmente impressionantes. Os bancos vêm reduzindo o crescimento econômico o ano todo. Os investidores estão negligenciando os fundamentos e apostando no bom andamento a partir de agora para a reforma previdenciária.

O presidente Jair Bolsonaro teve um começo lento na reforma da pensão. Seu principal ministro da economia, Paulo Guedes, um favorito de Wall Street do banco de investimentos do Brasil, o BTG Pactual, finalmente chegou ao Congresso. A reforma previdenciária é o que os mercados se sentem francamente celebrantes no Brasil.

Brasil de Bolsonaro

Próximos movimentos para o plano de pensão

A nova lei de reforma previdenciária do Brasil passou por um comitê e está a caminho do Congresso. Ainda não está fechado, mas está se aproximando.

De acordo com a firma de risco político do Brasil, Arko Advice, Bolsonaro pode ter os votos (em torno de 300) para passar essa coisa como está em uma única rodada de votação. Na melhor das hipóteses, isso significaria que o Congresso da Câmara dos Deputados concordou com a versão do comitê da reforma previdenciária, e então vai para o Senado, provavelmente com mudanças mínimas, para que um projeto final seja enviado a Bolsonaro para assinar em lei.

Arko acha que a coalizão política de Bolsonaro tem pelo menos 320 votos a favor.

A oposição de centro-esquerda do Brasil, liderada pelo Partido dos Trabalhadores, foi derrotada nas últimas eleições. Embora ainda seja uma grande festa do Congresso, sua aliança de partidos de esquerda mais rígidos é pequena demais para impedir a aprovação do projeto.

Se o projeto de lei não for aprovado no primeiro turno, um segundo turno durará até o final do mês, ou mesmo com uma pequena chance de ocorrer esta semana.

Fundos dedicados ao Brasil tiveram sua sexta saída direta no início de julho, graças a uma combinação de investidores lucrando com novos temores de que os escândalos políticos que abalaram o país nos últimos dois anos receberam um novo combustível para seu incêndio, após revelações de mensagens entre promotores e juízes que fizeram parecer que a Suprema Corte anularia a sentença de prisão do ex-presidente Luiz Inácio Lula da Silva.

Comparado ao resto do mundo emergente, o Brasil de Bolsonaro é um ponto brilhante. “Nós nos tornamos negativos na maioria das ações de mercados emergentes, porque os mercados estão precificando muito o estímulo chinês”, diz Tony DeSpirito, diretor de investimentos da BlackRock. “Vemos oportunidades selecionadas nos mercados da América Latina”, diz ele, citando o Brasil e o México.

Quando a reforma da previdência terminar, os investidores devem esperar um momento de “vender as notícias”. Wall Street passará para outros itens de grande valor na lista fixa de Bolsonaro, incluindo a reforma tributária e, talvez, cortes na taxa de juros, caso a economia permaneça lenta.